继原油期货上市后,我国又一个对外开放期货品种——大连商品交易所铁矿石期货于5月4日正式实施引入境外交易者。这是中国期货市场进一步对外开放的积极实践,是走向国际化的有益探索,是服务实体经济需求、服务国家发展战略的重要举措。
有效率的期货价格应当是反映当前所有已知信息的价格。市场的参与者越多,并且越多元,带来的有效信息就更全面,所产生的价格就更能反映市场供需的真实价格。运用此价格指导企业生产、定价、采购、套期保值,才能取得好的效果 , 市场功能得到有效发挥,就能吸引更多的企业客户和投机客户的参与,从而市场规模就会逐步放大,市场效率也会稳步提高。正因如此,在全球化背景下 , 期货市场具有天然国际化的特征,全球凡是有影响力的期货市场都是国际化的市场。
我国期货市场经过30年的发展,上市品种日益丰富,商品期货交易量已连续8年位居世界第一。然而,由于我国期货市场国际化程度不高,境外参与者严重不足,期货市场交易形成的价格还缺乏国际影响力,形成的价格信号还不能有效反映国际供需的变化,进而使得我国的期货市场还没有成为国际大宗商品的定价中心。这与我国全球贸易大国的地位极不相配。
要改变这一现状,让中国的期货市场成为全球重要的大宗商品定价中心,为全球提供客观的价格信号,最重要的手段之一就是加快中国期货市场的对外开放,加快中国期货市场的国际化步伐,让更多的国际、国内贸易商、机构投资者等各类期货市场参与者,参与中国期货市场的交易,将更多的国际国内市场信息通过交易反映到期货价格中,从而形成公开透明、具有全球代表性的大宗商品定价基准,让中国期货价格更好服务于实体企业风险管理需求,服务于国际贸易的开展,服务于国家“一带一路”建设。
“以我为主,风险可控,由易到难,循序渐进。”铁矿石期货引进境外交易者,选择的是以人民币计价,外币可充抵保证金,进行保税交割,境外客户和机构通过境内会员入市的方案。原有合约和基础制度不变,核心技术系统、清算和风控模式不变。因此,铁矿石期货的国际化在制度、规则和技术方面不存在实质性障碍,能够解决跨境资金的划转、汇兑问题,且保税交割制度已落地实施,境外交易者可顺利参与实物交割。这是我国期货市场成熟品种国际化的有益尝试,是具有中国特色的国际化方案。“未来在原油、铁矿石期货引入境外交易者的基础上,要加快引入国际投资者。只要条件成熟的期货品种,都要推进国际化。”方星海副主席的表态,让我们更加坚定了加快期货市场国际化步伐的信心。
我们相信,随着越来越多以人民币计价的期货品种的国际化,中国期货价格必将成为公平公正透明、具有国际代表性和公信力的贸易定价基准,中国期货市场必将有力促进国际贸易自由化,更好地服务各类市场参与者。期货市场也必将有力助推人民币国际化,助推我国全球金融中心的形成,为深化我国金融市场供给侧改革,防范金融风险,服务国家发展战略做出重要贡献。